ஐபிசிக்கு அதன் அணுகுமுறையில், அரசாங்கம் சரியாக இருந்தது | பகுப்பாய்வு – பகுப்பாய்வு

Finance minister Nirmala Sitharaman’s announcements are thus being met with relief, though some ambiguity remains

இந்திய திவாலா நிலை மற்றும் திவால் கோட் (ஐபிசி) உடனடி இடைநீக்கம் சமீபத்தில் வரை பரவலாக விளம்பரப்படுத்தப்பட்டது. தேசிய முற்றுகையால் இயல்புநிலைக்கு தள்ளப்பட்ட நிறுவனங்களுக்கு, இந்த இடைநீக்கம் அர்த்தமுள்ளதாக இருந்தது, ஆனால் அனைத்து ஐபிசி திவால்தன்மை சேர்க்கைகளின் பொதுவான இடைநீக்கம் பற்றிய ஊகங்கள் உலகளாவிய நொடித்துப்போகும் வட்டங்களில் கவலையைத் தூண்டின.

இன்னும் சில தெளிவற்ற தன்மைகள் இருந்தாலும் நிதியமைச்சர் நிர்மலா சீதாராமனின் அறிவிப்புகள் நிவாரணத்துடன் பெறப்படுகின்றன. ஐபிசி தொடர்பான அவரது அறிக்கைகள் (i) தொற்றுநோய்களின் தாக்கம் மற்றும் நிறுவனங்கள் மீதான முற்றுகை மற்றும் (ii) நோயை அடிப்படையாகக் கொண்ட நொடித்து நடவடிக்கைகளின் “புதிய துவக்கத்தை” இடைநிறுத்த ஐபிசியில் “இயல்புநிலை” என்ற வரையறையின் திருத்தம் கொரோனா வைரஸ் (கோவிட் -19 தொடர்பான தரநிலைகள்). அரசாங்கத்தின் நோக்கம் “புதிய” திவாலா நிலை வழக்குகளை மட்டுப்படுத்தியதாக தோன்றுகிறது, இது தொற்றுநோய் தொடர்பான தரங்களின் அடிப்படையில் அனுமதிக்கப்படுவதைத் தடுக்கிறது. இது ஒரு பொதுவான இடைநீக்கத்தின் ஆபத்துக்களைத் தவிர்க்கும் மற்றும் கடன் சீர்திருத்தங்களுக்கான இந்தியாவின் உறுதிப்பாட்டை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது.

சீர்திருத்தங்களின் முன்னேற்றத்திற்கு இடையூறு ஏற்படாதவாறு, புதிய சேர்க்கைகளை இடைநிறுத்துவதற்கான அளவுகோல்கள் கடனாளிகளின் விளக்கம் அல்லது கையாளுதலுக்கு திறந்திருக்கக்கூடாது. தற்போதுள்ள இயல்புநிலை ஐபிசி திவால்தன்மை சேர்க்கைக்கான மைய அளவுகோலாக இருப்பதால், முற்றுகையின் தாக்கத்தைப் பொறுத்தவரை, தடுப்பு அமல்படுத்தப்பட்ட பின்னர் ஏற்படும் தரங்களின் அடிப்படையில் திவாலா நிலை சேர்க்கைகளை இடைநிறுத்துவதை அரசாங்கம் பரிசீலிக்கலாம். இத்தகைய தெளிவான மற்றும் சாத்தியமான வரையறை ஐபிசி சேர்க்கைகளை கட்டுக்குள் வைத்திருக்கும், மேலும் தடுப்புக்கு முந்தைய தரங்களின் அடிப்படையில் சேர்க்கைக்கு அனுமதிக்கும்.

ஒரு வருடம் வரை இடைநீக்கம் செய்யப்பட்டதையும் விளம்பரங்கள் குறிப்பிடுகின்றன. இந்த நிலையான கால தள்ளுபடி உறுதியளிக்கிறது. இது தொற்றுநோயால் பாதிக்கப்பட்ட கடன் வாங்குபவர்களுக்கு தற்போதைய ஐபிசி செயல்முறையின் பொருத்தமற்ற முறையில் நிர்ணயிக்கப்பட்ட வரம்புகளுக்கு வெளியே மீட்க அல்லது மறுசீரமைக்க முயற்சிக்க வாய்ப்பளிக்கும். இது தடைசெய்யப்பட்ட திறன் திவாலா நிலை நீதிமன்றங்களின் சுமையை எளிதாக்கும் மற்றும் அன்றைய தேவைகளை சிறப்பாக பூர்த்தி செய்ய குறியீடு அல்லது விதிமுறைகளை செம்மைப்படுத்த ஒரு வாய்ப்பை வழங்கும்.

இந்தியர்களின் அபிலாஷைகளை பூர்த்தி செய்வது – அவர்களில் மூன்றில் இரண்டு பங்கு 35 வயதிற்குட்பட்டவர்கள் – நிலையான மற்றும் உயர் பொருளாதார வளர்ச்சி தேவை. இது நிலையான மற்றும் சரியான விலையில் கடன் வழங்குவதில் முக்கியமாக சார்ந்துள்ளது. 2015 ஆம் ஆண்டிலிருந்து, தொடர்ச்சியான ஈர்க்கப்பட்ட சீர்திருத்த நடவடிக்கைகள் இந்தியாவின் நற்பெயரை கடன் அதிகார வரம்பாக மாற்றியுள்ளன. இந்த முயற்சியில் கிட்டத்தட்ட அனைத்து முக்கிய வீரர்களும் – அரசு, திவால் சட்ட சீர்திருத்தக் குழு, ஐபிசியின் கூட்டு நாடாளுமன்றக் குழு, திவால்நிலை மற்றும் நொடித்துப்போன கவுன்சில், தேசிய கார்ப்பரேட் சட்ட நீதிமன்றங்கள் மற்றும் மிக முக்கியமாக உச்ச நீதிமன்றம் கூட்டாட்சி – இந்தியாவின் சீர்திருத்தத்தை மீண்டும் செய்வதில் குறிப்பிடத்தக்கவை. கடந்த கால கடன் திட்டம். ஐபிசி கோல்கீப்பர்களான பூஷண் ஸ்டீல் மற்றும் எஸ்சார் ஸ்டீல் போன்ற இடமாற்றங்கள் போன்ற மூன்று ஆண்டுகளுக்கு முன்பு நினைத்துப்பார்க்க முடியாத முடிவுகளை இப்போது எடுத்துக்கொள்கிறோம்.

READ  படிப்படியாக பொருளாதார திறப்பு - தலையங்கங்கள்

இருப்பினும், இந்தியாவின் கடன் ஆட்சியின் மாற்றம் இன்னும் ஒரு வெற்றியாகும் என்பது குறிப்பிடத்தக்கது. நொடித்துச் செல்லும் செயல்பாட்டில் பரந்த பங்கேற்பு மற்றும் சந்தை உந்துதல் திட்டங்கள் உள்ளிட்ட சிறந்த நொடித்து போன விளைவுகளை அடைய நிறைய செய்ய வேண்டியிருக்கிறது. இந்த சூழலில், அரசாங்கம் தேர்ந்தெடுத்ததாகத் தோன்றும் மாறுபட்ட அணுகுமுறை கடன் வழங்குநர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் உரிமைகளை தீவிரமாக எடுத்துக் கொள்ளும் ஒரு அதிகார வரம்பாக இந்தியாவின் நற்பெயரை வலுப்படுத்தும். உறுதியான மற்றும் புத்திசாலித்தனமான சீர்திருத்தங்கள் மூலம் அடையப்பட்ட பிரதமர் நரேந்திர மோடியின் அரசாங்கத்தின் உயர் மட்டத்தையும் இது வலுப்படுத்தும்.

அளவிடப்பட்ட ஐபிசி இடைநீக்கம், பொதுவான, பொது இடைநீக்கத்திற்கு பதிலாக, நேர்மறையானதாக இருப்பதற்கு நான்கு காரணங்கள் உள்ளன.

முதலாவதாக, ஒரு பொது இடைநீக்கம் சிறந்த நொடித்து போன முடிவுகளுக்கான போரை விரக்தியடையச் செய்திருக்கும். புதிய சட்டம் மற்றும் நீதிமன்றங்கள் நடைமுறையில் இருப்பதால், கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் பல தசாப்தங்களாக நீதித்துறை உருவாக்கப்பட்டுள்ளது. புதிய நிர்வாக குழுக்கள், மீட்பு நிபுணர்கள் மற்றும் மூலதன வழங்குநர்களின் பங்களிப்புடன் நிறுவனங்களை மறுசீரமைக்க இந்த அமைப்பு இப்போது உருவாகி வருகிறது. சமரசமற்ற தீர்வு நடைமுறைகளை மாற்றியமைக்கவும், வரலாற்று வங்கி ஒழுங்குமுறையின் தனித்துவமான தன்மைகளுக்கு ஏற்பவும் கோபமடைந்த முதலீட்டாளர்கள் முயற்சிக்கின்றனர். ஒரு பொது இடைநீக்கம் புதிய திவாலா நிலை ஆட்சியை பாதிக்கும்.

இரண்டாவதாக, கோவிட் -19 க்கு முந்தைய தரங்களின் அடிப்படையில் புதிய வழக்குகளின் நியாயமான ஓட்டத்தை பராமரிப்பது சட்டங்கள், நிதி மற்றும் வணிகத்தை உள்ளடக்கிய ஒரு புதிய நொடித்துப்போன சுற்றுச்சூழல் அமைப்பை சீர்குலைப்பதைத் தவிர்க்கும். புதிய ஐபிசி செயல்பாடு நிறுத்தப்பட்டால், முதலீட்டாளர்கள், வழக்கறிஞர்கள், மறுசீரமைப்பு ஆலோசகர்கள் போன்றவை. நொடித்துப் போவதில் நிபுணத்துவம் பெற்றவர்கள் தங்கள் முயற்சிகளைத் திருப்பிவிட முடியும், இதனால் அமைப்பின் திறன் சிதறடிக்கப்படும்.

மூன்றாவதாக, ஒரு பொது இடைநீக்கம் தவறான கடனாளர்களை மீண்டும் உற்சாகப்படுத்தும். தொற்றுநோயால் இதுவரை இயல்புநிலைப்படுத்தப்பட்ட கடனாளர்களுடன் இந்த தவறியவர்களை சமன் செய்வது தர்க்கத்திற்கு முரணானது. அத்தகைய கடன் வாங்குபவர்களிடமிருந்து நொடித்துப்போன இடமாற்றங்களை இயக்குவது பெரும் தீர்மானத்தையும் பதிலளிப்பையும் எடுத்துள்ளது, இது பிரிவு 29 ஏ, சான்றுகள், ஏல தகுதி கட்டுப்பாடுகள், கணினி முழுவதும் நீண்டகால நன்மைகளுக்கு முன்னுரிமை அளித்தல் மற்றும் உடனடி மீட்டெடுப்புகளை தியாகம் செய்தல்.

இறுதியாக, முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, வரையறுக்கப்பட்ட இடைநீக்கம் ஐபிசி சட்டம் தடைசெய்த கடன் ஆட்சி குறித்த அச்சங்களைத் தூண்டுவதை விட, ஐபிசியை உயிர்ப்பித்த அரசியல் விருப்பம், பார்வை மற்றும் வலிமையை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது. இத்தகைய வேலைநிறுத்தச் சட்டத்தின் பொதுவான இடைநீக்கம் பல தசாப்தங்களாக இந்தியக் கடனை வரையறுக்கும் விசித்திரமான கம்-கிராண்ட்-கிராண்ட் திருட்டை நினைவூட்டுவதாக இருந்திருக்கும். முதலீட்டாளர்கள் அக்கறை செலுத்துவதற்கு பணம் செலுத்தப்படுகிறார்கள், மேலும் கடன் வழங்குநர்களின் உரிமைகள், சொத்து உரிமைகள் மற்றும் சட்டத்தின் ஆட்சி ஆகியவற்றில் இந்தியாவின் உறுதிப்பாட்டை சந்தேகிக்க காரணம் இருப்பார்கள், அதேபோல் அவர்கள் வேறொரு இடத்திலும் அதிகமான துன்பகரமான வாய்ப்புகளை கண்டுபிடிப்பார்கள்.

READ  புதிய இயல்பானது இங்கே | HT தலையங்கம் - தலையங்கங்கள்

பொருளாதார துயரத்தின் இந்த தருணத்தில், பதில் ஐபிசியை அகற்றுவது அல்ல, ஆனால் அதன் பயன்பாடு, வளர்ச்சி மற்றும் பரிணாமத்தை தீவிரமாக ஊக்குவிப்பதாகும். கோவிட் -19 க்குப் பிந்தைய காலத்தில் உலகம் அரசாங்கத்தின் தலைமையிலான தீர்வுகளுக்கு மாறுவதைப் போலவே, இது மற்ற அதிகார வரம்புகளில் ஒரு அணிவகுப்பை வெல்வதற்கும், சிறந்த திவாலா நிலை முடிவுகளை உருவாக்குவதற்கும் சந்தை தலைமையிலான தீர்வுகளில் நம்பிக்கை காண இந்தியாவுக்கு உதவும்.

பொருத்தமான வட்டி விகிதத்தில் நிலையான கடன் வழங்கலை உறுதி செய்வது இந்தியாவின் தொடர்ச்சியான பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் அடுத்த தலைமுறையின் செழிப்புக்கு ஒரு முன்நிபந்தனையாகும். ஐபிசி மீதான நம்பிக்கையை ஒரு வரையறுக்கப்பட்ட இடைநீக்கத்துடன் மட்டுமே வைத்து, இந்திய அரசாங்கம் ஒரு வெற்றியாளரை இயக்க அனுமதிக்க புத்திசாலித்தனமாக தேர்ந்தெடுத்ததாகத் தெரிகிறது.

அனுராக் தாஸ் உலகளாவிய திவால்தன்மை, துன்பகரமான கடன் மற்றும் மீட்பு மூலதன முதலீடுகளில் நிபுணத்துவம் பெற்றவர், மேலும் சர்வதேச சொத்து புனரமைப்பு நிறுவனத்தின் நிர்வாக இயக்குநர் மற்றும் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி / சிஐஓ ஆவார்.

வெளிப்படுத்திய கருத்துக்கள் தனிப்பட்டவை

We will be happy to hear your thoughts

Leave a reply

thetimestamil